Четверг, 21.03.2019, 23:33
Бесплатное написание советников      Магазин трейдера      Оплата за сообщения на форуме      Справочник трейдера      Библиотека      Новости     
Главная | Регистрация | Вход
Приветствую Вас Гость | RSS


[ Новые сообщения · Участники · Правила форума · Поиск · RSS ]
  • Страница 4 из 4
  • «
  • 1
  • 2
  • 3
  • 4
Форекс форум » Новости и аналитика » Фундаментальный анализ » Сырье (нефть, природный газ, золото, серебро, платина, алюминий...)
Сырье
SeMI Отправить сообщениеДата: Вторник, 05.02.2019, 22:12 | Сообщение # 46
Тайсёгун
Группа: Администраторы
Сообщений: 2793
Репутация: 11
Статус: Offline
Сделка ОПЕК+. Какие принесет дивиденды

Данные МЭА, ОПЕК и Минэнерго США предполагают, что меры по ограничению добычи помогут сбалансировать рынок в первой половине 2019 года.

Страны группы ОПЕК+ предотвратят рост профицита мировых запасов сырой нефти в первом полугодии, если, конечно, будут добросовестно соблюдать условия декабрьского соглашения 2018 года. Это главный вывод исследований ключевых отраслевых организаций — Международного энергетического агентства, Минэнерго США и самого картеля.

Сокращение производства в декабре (до вступления в силу нового соглашения в формате ОПЕК+) уже предполагает снижение профицита в первом полугодии до 750 тыс. баррелей в день. Для сравнения: в августе прогнозируемый МЭА переизбыток на январь-июнь текущего года составлял 590 тыс. баррелей. К ноябрю показатель вырос до 2 млн баррелей.

Почему происходят такие резкие колебания? Если коротко, то из-за ОПЕК: их показатели добычи практически невозможно спрогнозировать. В попытках предугадать перспективу баланса спроса и предложения, агентства в своих прогнозах опираются на последние показатели добычи картеля, которые зачастую весьма волатильны.

Баланс

Чтобы спрогнозировать достижение баланса в случае выполнения странами ОПЕК+ условий достигнутого 7 декабря 2018 года соглашения, следует взять в расчет показатель полного сокращения. Он исключает баррели, которые картель и его союзники пообещали убрать с рынка в первой половине этого года. Если обязательства будут выполнены в полной мере, то, по оценкам МЭА, профицит сократится до 80 тыс. баррелей в сутки; данные Минэнерго предполагают более солидную цифру — 360 тыс. баррелей, а собственная оценка ОПЕК указывает на дефицит в размере 100 тыс. баррелей. Во всех трех случаях предполагается, что добыча в Иране, Ливии и Венесуэле не будет снижаться дальше.

За пределами ОПЕК+


Производители ОПЕК прилично урезали объемы производства в декабре, до согласования условий нового полугодового соглашения. Основную нагрузку взяла на себя Саудовская Аравия, благодаря усилиям которой, по оценкам трех организаций, производство в картеле снизилось на 580-840 тыс. баррелей в день.

Помимо истории добросовестного соблюдения условий предыдущих сделок и явной приверженности саудитов сбалансированию рынка, согласованные в декабре ограничения позволяют надеяться, что спрос и предложение будут в целом сбалансированы, считают в МЭА, Минэнерго и ОПЕК.

За пределами ОПЕК все выглядит менее предсказуемо. Страны, которые не входят в картель, но обещают урезать добычу, не горели желанием выполнять условия соглашения, достигнутого в конце 2016 года. К декабрю, финальному месяцу действия сделки, они полностью растеряли энтузиазм. Теперь покажет лишь время — поможет ли новая сделка вернуть этих производителей в игру.

Конкретные объемы нефти, которые поступят на рынок со стороны стран не-ОПЕК в 2019 году, являются одним из главных предметов разногласий между агентствами. Минэнерго настроено оптимистичнее всех, ожидая роста предложения на 2.4 млн баррелей в день. ОПЕК пророчит подъем на 2.2 млн, а МЭА — на 1.65 млн, ссылаясь на менее радужные перспективы добычи в Северной Америке.

Что угрожает спросу?

Прогнозы по мировому спросу остаются довольно смелыми, несмотря на глобальные экономические риски. Все три агентства пересмотрели свои ожидания на повышение от декабрьских оценок, хотя и в пределах 30 тыс. баррелей в сутки. Признаки спада торговой напряженности и ожидания более низкой средней цены на нефть, чем в 2018 году, подтолкнули МЭА к формированию прогноза, согласно которому рост спроса составит около 1.4 млн баррелей в день, что чуть больше, чем в прошлом году.

При этом агентство отмечает, что настроения в мировой экономике выглядят не лучшим образом, а доверие во многих крупных странах снижается. Если торговые переговоры не принесут положительных результатов или если меры ОПЕК+ начнут толкать цены на нефть вверх, перспективы роста спроса могут постепенно угаснуть.

Словом, все три агентства ожидают, что довольно приличный рост спроса не иссякнет, и, учитывая начало выполнения новых обязательств странами ОПЕК+, в этом году производство и потребление нефти будет в целом сбалансированным в первом полугодии. Главный фактор неопределенности — потенциальные объемы дополнительного предложения со стороны стран не-ОПЕК.


Эксклюзивные товары для трейдинга
 
ответил на ваше сообщение в
SeMI Отправить сообщениеДата: Пятница, 01.03.2019, 01:25 | Сообщение # 47
Тайсёгун
Группа: Администраторы
Сообщений: 2793
Репутация: 11
Статус: Offline
Золото не спасет от инфляции

Если бы золото было хорошей страховкой от обесценения капитала, его стоимость с учетом инфляции была бы постоянной. Но в США инфляция (согласно индексу потребительских цен) снижалась каждый месяц с октября прошлого года, а золото за этот период выросло почти на 12%. При этом соотношение золота и индекса потребительских цен (CPI) заметно увеличилось - с 4,8 почти до 5,3.

Конечно, 5 месяцев - это небольшой срок. Однако соотношение золота и индекса CPI сильно колеблется даже в течение нескольких лет или даже десятилетий. Например, в начале двухтысячных это соотношение упало до 1,5, а в начале этого десятилетия поднялось выше отметки 8,0.

Возможно, золото реагирует на ожидаемую, а не реальную инфляцию? Даже с этой точки зрения трудно объяснить недавнюю динамику цен. Для примера можно взять 30-летнюю ожидаемую инфляцию, исходя из безубыточного уровня инфляции за 30 лет (разница между доходностью по 30-летним казначейским облигациям и 30-летним казначейским облигациям, защищенным от инфляции). По данным ФРС Сент-Луиса, этот показатель снизился с 2,13% в октябре до нынешнего уровня 1,85%.

Безусловно, инфляция - не единственный фактор, который влияет на динамику золота. Существует и несколько других факторов воздействия. Но все же инфляция здесь безоговорочный лидер. И нужно сильно исказить данные по инфляции, чтобы создать прогноз, предполагающий значительный рост золота в течение следующих нескольких лет.

Реалии золота

Несколько лет назад Национальное бюро экономических исследований начало распространять рабочий доклад "Золотая дилемма". Доклад подготовили Кэмпбелл Харви, профессор финансов Университета Дьюка, и Клод Эрб, бывший портфельный менеджер в TCW Group. Исследователи предложили модель справедливой стоимости золота, основанную на среднестатистическом соотношении золота и индекса CPI.

На основе данных, полученных после того, как золото стало свободно торговаться в начале 1970-х годов, это среднее значение составляет 3,57 к 1. Прогноз предполагает, что всякий раз, когда золото торгуется значительно выше или ниже этого уровня, оно в конечном итоге снова вернется к этому соотношению. Происходит возврат к "золотой середине".

Что это значит в данный момент? Чтобы золото оправдало текущую цену с точки зрения инфляции, либо индекс CPI должен быть на 47% выше, либо золото должно торговаться на уровне 902 доллара за унцию.

Многие смеялись над исследователями, когда они впервые опубликовали свой доклад в конце 2011 года, когда золото торговалось выше 1700 долларов. Последующее падение золота заставило отнестись к этому исследованию гораздо серьезнее. К сожалению, для инвесторов в золото этот доклад по-прежнему означает, что справедливая цена золота намного ниже текущей стоимости этого металла.

Стоит отметить, что в ходе исследования были обнаружены данные, которые позволяют считать золото хорошей защитой от инфляции. Однако желтый металл эффективно работает только в течение сверхдлинных периодов, которые измеряются веками, а не годами. В рамках более коротких периодов, в том числе жизненных циклов инвестиций, золото сильно колеблется по отношению к инфляции.

Следовательно, вполне вероятно, что золото может заметно вырасти в течение следующих нескольких месяцев. Но тогда оно было бы еще меньше привязано к инфляции, чем сейчас.

По прогнозам экспертов, вне зависимости от того, подорожает золото или же упадет в течение следующих нескольких месяцев, оно в конечном счете вернется к торговле в рамках среднестатистического диапазона по отношению к индексу CPI.


Эксклюзивные товары для трейдинга
 
ответил на ваше сообщение в
Форекс форум » Новости и аналитика » Фундаментальный анализ » Сырье (нефть, природный газ, золото, серебро, платина, алюминий...)
  • Страница 4 из 4
  • «
  • 1
  • 2
  • 3
  • 4
Поиск:

Поиск
Популярное на форуме
  • Торговля в реальном ... (3238)
  • Комментарии банков и... (156)
  • Бесплатное написание... (1938)
  • Звуковой алерт для и... (4)
  • Календарь экономичес... (310)
  • Партнеры

    Услуги
    Наша аналитика
    Выбираем лучший ДЦ
    [15.03.2017]
    Свопы брокеров (0)
    [06.03.2017]
    Сравнение спредов (1)
    [21.02.2017]
    Компания MaxiMarkets (0)
    [25.11.2016]
    Альпари торговля, ин... (0)
    [17.11.2016]
    Брокер Альпари (0)
    [04.09.2016]
    Gerchik Co (0)
    [22.08.2016]
    PrivateFX или новая ... (0)
    [28.01.2016]
    Рейтинг брокеров бин... (0)
    [13.08.2015]
    Forex Тrend + Concor... (0)
    [03.08.2015]
    Forex Trend 2.0 – пе... (2)
    Copyright MyCorp © 2019 Все права защищены | |